当散户们眼巴巴盼着T+0能让我方少挨几刀时，量化基金却在暗处冷笑——这帮穿西装的华尔街学徒太明晰，A股保留T+1轨制，等于给他们留了台全天候支款机。

喜的是港片在香港市场取得了极大的成功，《破地狱》香港票房已经冲破1.4亿港币，打破了香港华语片影史纪录，也总算看到香港影史冠军《复联4》的车尾灯了，要知道2019年《复联4》香港破2.2亿港币，让香港电影人产生了多大的无力感。

一、T+1的暴利方程式：散户成“东谈主肉缓冲垫”

望望2024年的数据：国内头部量化私募平均换手率高达800%，而泛泛散户年均换手率不及200%。在T+1端正下，量化基金用0.008秒完成买进卖出，散户却要被动当24小时“东谈主质”。

某私募大佬酒局吐真言：“当今玩的是时候套利，早上拉高诱多，归正散户本日跑不掉。”旧年6月某科创板新股，量化资金在荟萃竞价阶段用46万手封单制造涨停假象，诱骗散户跟风后反手融券作念空，单日净赚1.7亿。这种玩法在T+0阛阓根底活不外三分钟。

二、反对派等于“鳄鱼的眼泪”：怕散户死更快？

量化机构反对T+0的情理号称世纪见笑。他们说“散户会每每交游亏更多”，可2023年深交所数据显现，实行T+1的创业板散户赔本面达68%，而港股通实行T+0的方针股，内地散户赔本面反降至52%。

信得过点破他们谣喙的，是某券商表露的会议纪要：“T+0将导致战略失效，迪士尼彩乐园官方下载瞻望高频套利收益缩水70%。”这些机构怕的不是散户送命，而是我方的“时候差暴利”被闭幕。就像赌场雇主毫不会允许赌客随时取回筹码。

三、T+1卵翼下的玄色产业链

T+1轨制供养的不啻量化基金：

1. 融券作念空定约：机构早盘拉升股价，午后融券砸盘，散户眼睁睁看着利润挥发却无法卖出；

2. 盘后大批交游：3点收盘后的大批交游平台，成机构倒货的巧妙通谈，次日散户被动接盘；

3. 股指期货套利：运用T+1股票与T+0期指的时候差，每天收割2‰的无风险收益。

最朝笑的是，嘴上喊着保护散户的管制层，却默认机构绽放“融券T+0”特权——2023年公募基金通过融券变相T+0操作超12万亿，是散户融券边界的600倍。

四、T+0果真大水猛兽吗？

对比熟悉阛阓，A股的焦躁显得谬妄：

好意思股：散户占比34%，T+0轨制下年化换手率116%；

日股：1999年规复T+0后，散户赔本面从71%降至58%；

港股：涡轮、牛熊证等T+0繁衍品，反而成为散户对冲器具。

信得过该局促的是那些“伪量化”机构。韩国2016年本质T+0后，靠算法舛讹套利的袖珍私募三年内倒闭83%，而信得过有投研能力的机构管制边界反增200%。

结语

当某券商首席经济学家愁肠疾首说“T+0会害了散户”时，他可能忘了我方公司旧年靠融券利差赚了47亿。这场争论从来不是技能问题，而是利益分拨问题。

散户当今要作念的迪士尼彩乐园860，不是争论该不该T+0，而是看清谁在拦阻T+0——就像菜阛阓里，最反对取消摊位费的，弥远是阿谁把持摊位的二谈街市。