在因未充分核查刊行东说念主关联方资金拆借等问题被深交所警示后，西南证券又被举报纵欲融信集团主宰延期债券投票
《中国科技投资》张婷 何梓嫣
1月14日，网高尚传一则对于西南证券（600369.SH）的举报信，该举报信说起西南证券手脚融信（福建）投资集团有限公司（下称“融信集团”）债券刊行的主承销商及受托贬责东说念主，在部分融信债券延期后，纵欲融信集团主宰投票表决，损伤清偿权东说念主的职权。对于此事，西南证券回复《中国科技投资》记者称，网络高尚传的投资者举报内容，经核查，描绘与事实不符，下一步，西南证券将积极一样回话投资者柔软，赓续作念好受托贬责职责，保障投资者职权。
而近期，西南证券才因浙江海宏液压科技股份有限公司（下称“海宏液压”）IPO名堂收到深交所的监管函。海宏液压亦是其2024年唯逐一个IPO名堂，已于2024年3月除去。事迹方面，2023年，西南证券的事迹杀青回暖，2024年三季度即出现营收净利润双降的情况。2024年三季度，西南证券杀青营业收入17.64亿元，同比下滑6.4%；杀青净利润收入4.83亿元，同比下滑15.29%。
张开剩余86%被指控未尽托管东说念目的务
1月14日，一则《对于欧宗洪、融信集团与西南证券主宰延期投票、骚扰债权东说念主职权的举报信》（下称“《举报信》”）在网络高尚传。《举报信》称，融信集团实控东说念主欧宗洪及关联方通过国民信赖稳鑫82号集搭伙金信赖野心抓有无数融信债券，其中“19融信01”在2023年第一次延期前关联方抓有量达10%、“20融信01”抓有量达15%、“20融信03”抓有量达20%。西南证券手脚融信集团债券刊行的主承销商及受托贬责东说念主，纵欲融信集团主宰投票，且无视利益破裂将自抓的2亿元面值融信债券进行表决。融信集团在延期后抓续廉价回购，不仅以极低的代价杀青了逃废债，更通过主宰表决推动债券的无穷延期，上述举止有损信用债重组的平正性。
公开贵府表示，“19融信01”“20融信01”“20融信03”运转票面利率折柳为6.45%、5.6%、5.42%，刊行范围折柳为28.5亿元、16.5亿元、13亿元。“19融信01”存续期的托管东说念主为国泰君安（601211.SH），“20融信01”“20融信03”存续期的托管东说念主西南证券。根据上交所的公告，2023年4月，融信集团进取交所央求其干系债券停牌。2023年6月，“19融信01”“20融信01”“20融信03”告示复牌，期间融信集团均召开清偿券抓有东说念主会议决议公告，审议通过了对于对上述债券本息兑付期限等安排作出调节的议案，三只债券均出现延期。
2024年12月30日， 融信集团发布公告称上述三只债券均于2024年12月31日开市起停牌。而据2025年1月3日澎湃新闻报说念，融信集团于1月2日召开债权东说念主会议审议对于调节上述债券本息兑付安排的议案，若本次债券抓有东说念主会议通过，融信集团拟于该议案通事后的第10个买卖日向债券抓有东说念主兑付本金面值的0.2%，拟本金兑付日延至2025年10月28日。而这次举报事件或源于债券兑付的再次宽限。
记者防范到，《举报信》中提到西南证券纵欲融信集团抓续廉价回购延期债券，以杀青废逃债的情况。废逃债指的是债务东说念主有履行材干而不发奋履行债务的举止，《公司债券刊行与买卖贬责见地》第五、第六条轨则，刊行东说念主偏激控股推进、执行抑制东说念主、董事、监事、高档贬责东说念主员不得怠于履行偿债义务概况通过财产改革、关联买卖等样子逃废债务，罕见损伤债券抓有东说念主职权。为公司债券刊行提供奇迹的承销机构、受托贬责东说念主，以及资信评级机构、管帐师事务所、财富评估机构、讼师事务所等专科机构和东说念主员应当用功守法，严格死守执业模范和监管法律诠释，按轨则和商定履行义务。同期，《公司债券受托贬责东说念主执业举止准则》第六条第二款轨则，受托贬责东说念主应当用功守法，平正履行受托贬责职责，不得损伤债券抓有东说念主的职权。
而手脚房地产商，融信集团是否存在“废逃债”情况？现时，融信集团已是失信被实行东说念主，而实控东说念主欧宗洪仍控股着干系上市公司。融信集团的推进融信中国（HK）2024年中期事迹公告表示，公司营业收入约142.02亿元，同比增多约6.55%；归母净利润耗费约19.31亿元，同比下滑3.01%。现款余额约25.88亿元，财富总值为1333.5亿元，欠债总和为1114.8亿元。而关联公司融信奇迹（02207.HK）2024年中期收入为4.25亿元，净利润录得由盈转亏，总财富为11.54亿元，总欠债为5.56亿元，抓有现款及现款等价物约6.74亿元，现款流较为充裕，该公司由欧宗洪之子欧国飞贬责。2024年11月22日，融心一品有限公司与融信奇迹发布聚拢公告，建议独到化建议，但若退市得手，欧宗洪家眷将取得融信奇迹确现时现款流、剩余IPO召募资金以及利润，可谓收成颇丰。
同期，《举报信》提到融信集团在债券抓有东说念主会议中，涉嫌聚拢少许抓券的机构和大户，通过少许高价回购等利益运送的样子，对这些机构和大户进行极端护理。他们通过投欢跃票的样子，撑抓融信集团建议的延期决策，从而严重暴虐了其他债权东说念主的职权。融信集团在处理债券失言问题时，未能充分谈判个东说念主投资者的职权和需求，导致投资者在维权历程中寂然无援，抵触了平正、平正的原则。上述指控，亦或让西南证券堕入未用功尽托管东说念目的务的争议当中。
记者就上述情况向西南证券发去采访函，西南证券回复《中国科技投资》记者称，手脚融信干系债券的受托贬责东说念主，西南证券在受托贬责期间严格按照干系轨则履行用功守法义务，抓续追踪和监测刊行东说念主要紧事项，督促刊行东说念主实时履行信息流露义务，协助刊行东说念主完善要紧事项论说，迪士尼彩乐园条目刊行东说念主切实保障投资者的正当职权。对于网络高尚传的投资者举报内容，经核查，描绘与事实不符。下一步，西南证券将积极一样回话投资者柔软，赓续作念好受托贬责职责，保障投资者职权。
投行业务或面对挑战
比年来，西南证券的投行业务并不睬念念。财报表示，2021-2023年，西南证券的投行业务收入折柳为2.51亿元、1.63亿元、1.21亿元，折柳同比增长7.72%、-35.14%、-25.91%。2024年前三季度，西南证券的投资银行业务手续费净收入为0.73亿元，较上年同期的1亿元下跌27.19%。2024年，西南证券在沪深京三市中的再融资名堂唯唯一例，但处于隔断气象。IPO名堂方面，2023年，西南证券共有三个IPO名堂，最终除去了两个。2024年3月20日，西南证券年内仅存的一个IPO保荐名堂海宏液压，除去了IPO央求。
2023年6月20日，在西南证券的保荐下，海宏液压向深交所递交了创业板上市央求并取得受理。海宏液压仅用了半年时候便完成了来自深交所的三轮前期审核问询。然则，海宏液压却在上会前除去了上市材料央求。
从近期西南证券收到的深交所监管函来看，在三次问询后，深交所对海宏液压启动了现场督导并发现其诸多信披问题。监管函表示，西南证券手脚海宏液压的保荐东说念主，存在未充分核查刊行东说念主研发干与、坐褥成本核算，致研发用度核算不准，对产物成本合感性把柄核查不及；未详查刊行东说念主收入阐述信息流露准确性与里面抑制模范性，存在收入阐述时候、样子与招股书流露不符及内控样本不模范问题；对刊行东说念主关联方资金拆借核查不到位，资金着手与用途核查均存在破绽，与问询回复不符未关注；对刊行东说念主现款分成合感性、资金活水核查步调实行不力，把柄获取不全、底稿缺失、步调遗漏的情况。上述监管函提到的“研发成本核查不充分”“收入阐述核查不到位”“关联资金核查不及”“分成资金核查存疑”均与财务数据干系，已触及信息流露的实在性、准确性、无缺性问题。
海宏液压的两位保荐代表东说念主亦受到深交所的通报月旦。除了上述核查不充分的问题，记者防范到，两位保荐代表东说念主在海宏液压的名堂中还存在干系职责底稿缺失、资金活水的核查步调中存在遗漏函证银行账户等情况。《监管法律诠释适用引导——刊行类第5号》明确轨则对刊行东说念主的核查条目，其中第三条就条目中介机构交接刊行东说念主干系举止进行无缺核查，考据干系资金着手或去处，充分关注干系管帐核算是否实在、准确，与干系方资金交游的执行流向和使用情况。2022年中国证监会发布的《证券刊行上市保荐业务职责底稿引导》亦指出，职责底稿是评价保荐机构偏激保荐代表东说念主从事保荐业务是否强健守信、用功守法的要紧依据。保荐机构应当对招股说明书进行考据，并在考据文献与职责底稿之间树立起索引关系。
此外，海宏液压现款分成的合感性问题亦是外界关注的要点。海宏液压论说期内进行三次分成，折柳是2021年1月、2021年9月和2022年11月派发现款股利9558万元、6690.6万元和5193万元，共计现款分成2.14亿元，接近其近两年的净利润。按照海宏液压这次创业板的上市野心，其拟召募6亿元，其中5000万用于补充流动资金。而海宏液压的控股推进东昌工业（临海）有限公司（下称“东昌工业”）、第二大推进临海市东涛机械有限公司（下称“东涛机械”）亦均由其执行抑制东说念主钱云冰抑制，东昌工业、东涛机械将所获现款分成主要用于偿还对公司资金占用、银行贷款、日常坐褥谋划，而上述推进抑制的部分企业并未执行坐褥谋划。在第三轮问询中，深交所曾就控股推进和二推进分成用途合感性进行问询。
黑龙江抚远黑瞎子岛位于黑龙江与乌苏里江交汇处，是祖国陆地版图的最东端，东极哨所的官兵常年驻守于此。新年伊始，清华大学和哈尔滨工业大学的学子们来到这里，还带来一面曾在天安门广场升起的国旗。军地青年在界碑前展开五星红旗，中国红闪耀祖国东极！（记者杜娟 刘有权 郭潇宁 吴安宁 宁赫 刘洋 李建军 诸葛绪强 陶成烽 史浩天）
2024年12月31日，四川南充。王女士发视频称自家做腊肉时不慎引发火灾。她说做的腊肉、香肠等全部“报废”，约上千斤，所幸无人伤亡，提醒大家注意用火、用电安全。
而这次深交所对西南证券下发的监管函中对于“关联方资金拆借核查不充分”就提到东昌工业从海宏液压处拆借得到的资金主要用于支付地盘出让款及偿还银行贷款。东昌工业通过子公司大连东涛投资有限公司（下称“东涛投资”）控股了大连远洲东涛房地产拓荒有限公司（下称“东涛房地产”），东涛房地产为东昌工业抑制精深坐褥谋划的企业。深交所督导发现，东涛房地产曾向东昌工业以及东涛投资贪图转账2290万元，用于偿还拆借资金。其次，深交所亦提到，东昌工业曾把收到海宏液压子公司浙江高宇液压机电有限公司拆出资金1000万元后，将上述款项转入东涛投资。东涛投资将该笔资金同东昌工业转来的其他资金贪图4590万元转给东涛房地产。然则，此处“东昌工业转来的其他资金”并未张开，这意味着该部分资金或存在海宏液压的分成资金，即海宏液压的部分分成资金或流向了房地产范围。适值的是，在现款分成职责核查中，西南证券的两位保荐东说念主亦存在未充分核查资金流向的情况。
西南证券资管业务和投行业务曾风起云涌，2015年，在近百家券商中，西南证券资管、投行业务均排第11名。自2016年后，西南证券卷入大有动力（600403.SH）诈骗刊行、九好网络科技集团有限公司“忽悠式”重组两大案后，便负面音信缠身，干系业务一度停摆。2023年，在行业事迹普降布景下，其迎来“谋利”逆势大增，投资收益与公允价值变动收益同比增多192.8%，但其投资银行业务和财富贬责业务折柳同比下滑了25.91%和31.89%。
尽管投行业务收入下滑，西南证券也念念蹈厉奋发。西南证券曾在2023年财报中提到，2024年公司投行业务将抓续深切“成本+中介”业务格局以及“大投行”理念，用成本撬动投行业务发展， 进一步赞助本人奇迹客户的实力和多元化的阛阓竞争力，杀青成本和中介业务的相互促进。
2025年开年首个买卖日，央行便告示得手完成第二次证券、基金、保障公司互换便利完成招标，互换便利能让机构的融资材干得到赞助，加速机构发展作念市、股票投资等业务发展。在金融贬责部门抓续推动成本阛阓清醒发展、“长钱长投”体系赞助布景下迪士尼彩乐园最新地址，西南证券或不错参与到互换便利业务中去，阐发本人的投资上风，提高各业务的执业质地，促进企业的可抓续发展。
发布于：上海市